十年长跑后，苹果内部宣布，基本放弃造车

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传统的中央银行在危机时强调模糊性，苹果即所谓的建设模糊性（constructiveambiguity），苹果而我们的新规则更强调科学性，使得中央银行学有了更坚实的科学基础。而有些国家在不断增发货币后，内部其经济长期衰退，通胀不断上升，货币持续贬值，甚至经济彻底崩溃。

中国改革开放之后40多年的发展经验和其他一些国家的增长经验，宣布都表明了货币充足供给对经济繁荣的巨大贡献。一个国家的最优货币供应量应该是多少？一个国家如果面临有良好回报的新投资机会，本放但因没有发行足够的货币提供融资而错过了新投资机会带来的经济增长，本放那将错失经济繁荣，非常可惜。由上可见，弃造一个国家永远需要关注其潜在的投资机会，并以此决定相应的货币供应量。

欧元区国家1999年同时放弃本国货币，长跑车这就从国家层面实施了股转债。通过与世界多国宏观和货币政策管理层的交流与讨论，苹果从资本市场的角度近距离观察市场对宏观和货币政策的反应，苹果同时分析中国与一些新兴市场国家的快速发展、1997年亚洲金融危机、2008年全球金融危机和2020年全球新冠疫情危机，进而做出相应判断。

在金融危机时，内部如果没有国家层面的货币增发，并由中央银行作为最后救助人提供的及时救助，那么实体经济必将遭到金融危机的重创。

基于我们提出的新微观基础，宣布宏观经济学中的最优货币供给问题变成了公司金融中的最优投资问题，宣布由此我们更全面地分析了最优货币供给问题，从中得出了全新的认知，并回答了中国如何在改革开放后的40多年里通过创造性货币供给解决高速发展的融资问题，实现经济繁荣。传统的中央银行在危机时强调模糊性，本放即所谓的建设模糊性（constructiveambiguity），本放而我们的新规则更强调科学性，使得中央银行学有了更坚实的科学基础。

例如，弃造美国在第二次世界大战期间，弃造在应对2008年全球金融危机期间，以及应对2020年新冠疫情危机期间，通过大幅增加货币供应量，使美国的经济实力大为增强。长跑车无论是弗里德曼还是哈耶克都没有分析莫迪利亚尼—米勒定理的框架。

我们构建的这个新的共同微观基础就是货币即国家股权，苹果分析工具为合约理论。内部本文摘自《货币的本质》一书引言）责任编辑：刘锦平主编：程凯。